2026 年 1 月中旬的 48 小时内，美国对全球半导体贸易规则进行了自 2022 年 10 月出口管制以来的最大幅度调整。2026 年 1 月 13 日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布最终规则，将对华 AI 芯片出口许可的审查政策由「推定拒绝」（presumption of denial）改为「逐案审查」（case-by-case review）。适用芯片为总算力（TPP）低于 21,000 且存储带宽低于 6,500 GB/s 的产品，涵盖 NVIDIA H200 和 AMD MI325X 等。次日，总统签署第 11002 号公告，依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条，对满足相同性能门槛的 AI 加速器芯片征收 25% 从价关税。

「带闸门的门」：放行条件十分严格

新规下的逐案审查并不是放松，而是一套操作要求很高的合规体系。出口商需要满足的条件包括：证明芯片在美国商业市场有充足供应；对华出货量不超过对美终端用户出货量的 50%；每批货物须由美国合格的独立第三方实验室进行性能认证后方可出口；收货人须执行严格的「了解你的客户」（KYC）程序，并阻止受制裁方通过云服务或基础设施即服务（IaaS）方式接触受控硬件；同时须证明最终用途不涉及军事、情报或大规模杀伤性武器。

放松仅限于自美国直接出口。自第三国对华再出口、中国境内转运，以及超出 TPP 或带宽门槛的芯片（如 NVIDIA Blackwell 全系），仍适用推定拒绝。

规则收紧的下半场：FDPR 的域外扩张

2026 年上半年，政策再度转向收紧。2026 年 6 月 1 日，BIS 发布临时规则，将出口许可要求延伸至中国母公司持股 25% 以上的海外子公司，无论其注册地何在。这意味着「中国总部加海外子公司」的架构不再能绕开许可义务，跨国采购组织的合规复杂度大幅上升。

执法层面：刑事追责与实体清单空档

2026 年 3 月，联邦检察官起诉 Super Micro 联合创始人廖某等三人，指控其共谋违反出口管制，向中国走私价值 25 亿美元的 NVIDIA 服务器。与此同时，BIS 自 2025 年 10 月以来未新增任何中国实体入列。包括 DeepSeek、长鑫存储（CXMT）在内的 100 多家实体仍在等待实体清单认定。这一执法空档已遭到两党议员的批评。

明空律师解读

对出口商与投资者而言，2026 年有三点值得注意。第一，合规已从纸面审查变成工程问题：若无法追踪谁能通过云服务访问 GPU，就无法满足认证条件。第二，政策波动本身就是规划变量。1 月放松、年中收紧的节奏，要求架构上具备可以逐步收紧的能力。第三，刑事风险明显上升，供应链中的转售商、物流方均可能成为执法对象。相关企业应及时做出口管制合规审查，并评估供应链中中国总部关联实体的暴露面。

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